Inwestowanie indeksowe, często postrzegane jako prosta i pasywna strategia, zyskuje coraz większą popularność wśród inwestorów na całym świecie. Fundamentem tej rewolucji był John Bogle, założyciel Vanguard, który stworzył pierwsze fundusze indeksowe. Ale co dokładnie sprawia, że inwestowanie indeksowe jest tak atrakcyjne? Przyjrzyjmy się opiniom czołowych ekspertów w tej dziedzinie.
Warren Buffett: Prostota i skuteczność dla każdego
Warren Buffett, jeden z najbardziej szanowanych inwestorów na świecie, uważa, że inwestowanie indeksowe jest idealne dla większości osób. W swoim liście do akcjonariuszy z 2013 roku, Buffett zdradza, że w swoim testamencie zaleca umieszczenie 90% środków w tanim funduszu indeksowym S&P 500 i 10% w krótkoterminowych obligacjach rządowych.
Moja rada dla powiernika nie mogłaby być bardziej prosta: umieść 10% gotówki w krótkoterminowych obligacjach rządowych i 90% w bardzo tanim funduszu indeksowym na indeks S&P 500. Wierzę, że długoterminowe wyniki funduszu powierniczego, wynikające z tej polityki, będą lepsze od tych osiąganych przez większość inwestorów.
Buffett podkreśla, że przeciętny inwestor nie musi posiadać umiejętności analizy spółek, ponieważ amerykański biznes jako całość radzi sobie doskonale. Fundusz indeksowy na S&P 500 pozwala na posiadanie przekroju firm, które w sumie na pewno dobrze sobie poradzą.
Aswath Damodaran: Aktywne zarządzanie pod lupą
Aswath Damodaran, profesor finansów w Stern School of Business na Uniwersytecie w Nowym Jorku, krytycznie ocenia tradycyjne aktywne zarządzanie. Uważa on, że wielu zarządzających pobiera wysokie opłaty za działania, które można zautomatyzować za pomocą funduszy ETF.
Aktywni zarządzający w większości przypadków są leniwi i nieefektywni. Większość zarządzających portfelami, którzy pobierają 1,5-2 proc. za zarządzanie pieniędzmi, kupowała na oślep akcje o niskim wskaźniku Cena/Zysk, licząc, że pójdą w górę. Wiesz mogę stworzyć ETF z akcji o niskim wskaźniku Cena/Zysk i nie pobierać od ciebie żadnych opłat.
Damodaran jest przekonany, że aktywne inwestowanie powinno być skoncentrowane na zarządzających, którzy rzeczywiście wnoszą wartość dodaną, a nie tylko wykonują podstawowe analizy, które ETF-y mogą robić efektywniej i taniej.
Barry Ritholtz: Nuda jako klucz do sukcesu
Barry Ritholtz z Ritholtz Wealth Management podkreśla, że dobre inwestowanie powinno być nudne. Jego propozycja na program CNBC Jima Cramera to codzienne powtarzanie:
Miej szeroko zdywersyfikowany portfel tanich funduszy indeksowych z całego świata. Rób rebalancing raz w roku. Do zobaczenia jutro.
Ritholtz uważa, że prostota i konsekwencja w inwestowaniu indeksowym są kluczowe do osiągnięcia długoterminowego sukcesu.
⚠️ Uwaga
Za ojca pasywnej rewolucji uważany jest John Bogle, założyciel Vanguard, twórca pierwszych funduszy indeksowych. Aby lepiej zrozumieć jego ideę inwestowania, warto sięgnąć po wpis TOP 10 cytatów Johna Bogle.
Inni eksperci o inwestowaniu indeksowym
- Jim Norris (Vanguard): Podkreśla matematyczną przewagę inwestowania pasywnego, wskazując, że John Bogle intuicyjnie rozumiał problem aktywnego zarządzania.
- Christine Benz (Morningstar): Uważa, że aktywne fundusze przyczyniły się do sukcesu funduszy indeksowych, nie dzieląc się korzyściami skali i utrzymując wysokie opłaty.
- Rick Ferri: Porównuje inwestowanie indeksowe do zmiany religii, sugerując, że po zrozumieniu jego zalet trudno wrócić do aktywnego inwestowania.
- Gus Sauter (ex CIO Vanguard): Zauważa, że inwestorzy funduszy indeksowych są bardziej ostrożni i trzymają się swojej strategii nawet w trudnych czasach.
- Jason Zweig (Wall Street Journal): Przyznaje, że inwestowanie indeksowe jest sprzeczne z intuicją i nudne, ale skuteczne.
- John Bogle (Vanguard): Żartuje, że gdyby ukrył fakt, że jego fundusz jest indeksowy, zostałby uznany za najlepszego zarządzającego funduszem akcyjnym.
Zakład Warrena Buffetta
Jedną z najbardziej znanych ciekawostek związanych z inwestowaniem indeksowym jest słynny zakład Warrena Buffetta z 2007 roku. Buffett, uznawany za jednego z najlepszych inwestorów wszech czasów, postawił milion dolarów na to, że prosty fundusz indeksowy S&P 500 pokona grupę starannie wybranych funduszy hedgingowych w ciągu 10 lat.
Buffett argumentował, że wysokie opłaty i nadmierne handlowanie charakterystyczne dla funduszy hedgingowych zmniejszają ich długoterminowe wyniki. Zakład rozpoczął się 1 stycznia 2008 roku i zakończył 31 grudnia 2017 roku.
Po dziesięciu latach okazało się, że Buffett miał rację. Fundusz indeksowy S&P 500 osiągnął skumulowany zwrot w wysokości 125,8%, podczas gdy koszyk funduszy hedgingowych wybranych przez firmę zarządzającą aktywami Protégé Partners (która przyjęła zakład) osiągnął zwrot jedynie 36,3%.
Ten zakład nie tylko przyniósł Buffettowi wygraną, ale także stał się potężnym argumentem na rzecz inwestowania indeksowego, demonstrując jego skuteczność nawet w porównaniu z najbardziej wyrafinowanymi strategiami inwestycyjnymi.
Podsumowanie
Inwestowanie indeksowe, choć może wydawać się nudne i mało intuicyjne, jest strategią cenioną przez wielu ekspertów za jej prostotę, niski koszt i długoterminową skuteczność. Cytaty Warrena Buffetta, Aswatha Damodarana i innych specjalistów potwierdzają, że pasywne inwestowanie może być doskonałym rozwiązaniem dla większości inwestorów, niezależnie od ich poziomu doświadczenia.
⚠️ Uwaga
Fundusze o strategii indeksowej są cenione nawet przez inwestorów aktywnych, jak Warren Buffett. Aby dowiedzieć się bardziej szczegółowo o zaletach funduszy ETF, warto sięgnąć po wpis 14 powodów dlaczego warto inwestować w ETF.
