Podstawy ETF

10 rodzajów funduszy ETF

02.04.2024
6 min.

Rynek ETF charakteryzuje się bogactwem klas aktywów i strategii. Dzięki produktom notowanym na giełdzie można łatwo kupić szeroki rynek akcji, obligacji czy towarów. Są to już nie tylko instrumenty szeroko zdywersyfikowane. Przybywa ETF-ów inwestujących w sposób bardziej skoncentrowany lub o nietypowych strategiach. Oto 10 rodzajów funduszy ETF.

⚠️ UWAGA! Aby porównywać fundusze, warto skorzystać z wyszukiwarki ETF. Dostępne są różne filtry wyszukiwania, np. klasa aktywów (akcje, obligacje, towary itd.). Dzięki niej łatwo porównywać ETF-y w danej kategorii.

Akcyjne

Akcje to podstawowa klasa aktywów i często punkt wyjścia przy budowie portfela. Oferują najwyższy potencjał stóp zwrotu, ale trzeba też się liczyć z wysokim ryzykiem. To największa część rynku ETF. Poniżej indeksy, które są najcześciej naśladowane przez ETF-y akcyjne:

  • globalne – rynki rozwinięte i wschodzące
    • MSCI ACWI (All Country World Index)
    • FTSE All-World
  • regionalne
    • MSCI World — rynki rozwinięte
    • FTSE Developed — rynki rozwinięte
    • MSCI Emerging Markets — rynki wschodzące
    • FTSE Emerging — rynki wschodzące
    • MSCI Europe — Europa
    • Eurostoxx 50 — Europa
    • MSCI Pacific ex Japan — region Azji i Pacyfiku bez Japonii
  • krajowe
    • S&P 500 — Stany Zjednoczone (500 największych spółek w USA)
    • MSCI USA — Stany Zjednoczone
    • MSCI Japan — Japonia
    • MSCI China — Chiny
    • FTSE 100 – Zjednoczone Królestwo
  • sektorowe
    • Nasdaq-100 — spółki technologiczne / wzrostowe USA
    • MSCI World Health Care — spółki ochrony zdrowia z rynków rozwiniętych
    • S&P Global Clean Energy — czysta energia
    • FTSE EPRA/NAREIT Developed — spółki rynku nieruchomości

⚠️ UWAGA! W przypadku najbardziej popularnych segmentów rynku akcji, dostępne są rankingi ETF, tworzone według kryteriów przyjętych przez zespół Atlas ETF.

Obligacyjne

Obligacje to druga, po akcjach, najważniejsza klasa aktywów rynku ETF. Traktowane są one jako bezpieczna przystań i służą obniżeniu ryzyka (zmienności) portfela. Oczywiście niższa zmienność przeważnie oznacza też niższe stopy zwrotu. Do najczęściej naśladowanych przez ETF-y indeksów należą:

  • Podział Geograficzny
    • Globalne
      • FTSE World Government Bond
    • Europa
      • Bloomberg Euro Aggregate Treasury
    • Rynki wschodzące
      • JP Morgan EMBI Global Core
    • Polska
  • Podział wg rodzaju emitenta
    • Rządowe
      • FTSE World Government Bond — Developed Markets (EUR Hedged)
    • Korporacyjne
      • Bloomberg Euro Corporate Bond
    • Aggregate
      • Bloomberg Global Aggregate Bond (EUR Hedged)
    • Inflacyjne
      • Bloomberg Euro Government Inflation-Linked Bond (EUR Hedged)

⚠️ UWAGA! W przypadku najbardziej popularnych segmentów rynku obligacji dostępne są rankingi ETF, tworzone według kryteriów przyjętych przez zespół Atlas ETF.

Towarowe

Towary są trzecią najważniejszą klasą aktywów na rynku produktów notowanych na giełdzie (ETP = Exchange Traded Products). W Europie najbardziej popularne są ETC (Exchange Traded Commodity). Najczęściej są to metale szlachetne:

  • Złoto
  • Srebro
  • Platyna

ETC to, podobnie jak ETF, produkt notowany na giełdzie. Jego celem również jest odwzorowanie jakiegoś “aktywa bazowego”. W odróżnieniu od ETF jest instrumentem typu dłużnego – jego konstrukcja przypomina obligację. Takie instrumenty są zabezpieczone fizycznie. Metale szlachetne są przechowywane u specjalnych depozytariuszy. To oznacza, że inwestor ponosi się ryzyko kontrpartnera. Są nimi najczęściej duże banki inwestycyjne.

Poza ETC na metale szlachetne funkcjonują też ETF-y odwzorowujące szeroko zdywersyfikowany koszyk towarów, który najczęściej ma formę indeksów:

  • Bloomberg Commodity
  • CRB Index
  • GSCI Index

⚠️ UWAGA! W przypadku najbardziej popularnych surowców dostępne są rankingi ETC (ETF), tworzone według kryteriów przyjętych przez zespół Atlas ETF.

Kryptowaluty

Kryptowaluty to waluty wirtualne, które są traktowane jako alternatywna klasa aktywów. Na rynku produktów notowanych na giełdzie stanowią nowość. Można w nie inwestować poprzez instrumenty ETN (Exchange Traded Notes). Jest to rynek, który mocno się rozwija.

ETN to, podobnie jak ETF i ETC, produkt notowany na giełdzie. Jego celem również jest odwzorowanie jakiegoś “aktywa bazowego”. Podobnie jak ETC jest instrumentem typu dłużnego – jego konstrukcja przypomina obligację (ale zwykle nie pod kątem ryzyka inwestycyjnego). Te instrumenty również są zabezpieczone. Kryptowaluty są przechowywane u specjalnych depozytariuszy. To oznacza, że inwestor ponosi się ryzyko kontrpartnera. Są nimi wyspecjalizowane podmioty rynku finansowego.

Najczęściej odwzorowywane są:

  • Bitcoin
  • Ethereum

Zaczynają powstawać też ETN-y na koszyki wielu kryptowalut.

⚠️ UWAGA! W przypadku najbardziej popularnych kryptowalut dostępne są rankingi ETN, tworzone według kryteriów przyjętych przez zespół Atlas ETF.

Multi-asset

Można powiedzieć, że ETF multiasset to kompletny portfel inwestycyjny w jednym funduszu. Inwestują one jednocześnie w kilka klas aktywów, najczęściej w akcje i obligacje. Dzięki temu pomagają uprościć inwestowanie. Ich adresatami są głównie inwestorzy indywidualni. Do najbardziej popularnych rodzin multi-asset-ów należą:

  • Vanguard LifeStrategy
  • BlackRock ESG Multi-Asset
  • VanEck Multi-Asset
  • Lyxor Portfolio Strategy

⚠️ UWAGA! Aby porównać ETF-y typu multi-asset, poza wyszukiwarką, można też sięgnąć po ranking ETF multi-asset, tworzony według kryteriów przyjętych przez zespół Atlas ETF.

Factorowe (czynnikowe)

ETF-y factorowe, czyli oparte o tzw. czynniki, pozwalają na aktywne inwestowanie na rynku akcji według pewnego, precyzyjnie zdefiniowanego kryterium. Do popularnych czynników należą:

  • Momentum (anomalia momentum, czyli spółki w trendzie)
  • Small Cap (małe spółki)
  • Minimum Volatility (niska zmienność)
  • Value (spółki defensywne, tzw. inwestowanie w wartość)
  • High Dividend (wysoka dywidenda)

Tematyczne

ETF-y tematyczne są czasem porównywane do sektorowych. Lecz, w odróżnieniu od nich, inwestują nie w konkretne branże, lecz w spółki wybrane według klucza pewnych trendów rynkowych. Do najbardziej popularnych tematów inwestycyjnych należą na przykład:

  • Zmiany klimatyczne
  • Innowacje
  • Czysta energia
  • Wydobycie złota
  • Cyfryzacja
  • Cyberbezpieczeństwo
  • Robotyka i automatyka
  • Biotechnologia
  • Sztuczna inteligencja

ESG

Za skrótem ESG stoją Environement, Society i Governance. ETF-y ESG w założeniu inwestują z dbałością o środowisko, społeczeństwo i ład korporacyjny. Czasami zaliczane są do ETF-ów tematycznych, a czasami wyodrębniane są jako osobna kategoria ETF-ów. Do największych należą:

Wiele ETF-ów z tej grupy powstało z przekształcenia innych funduszy.

Lewarowane / odwrócone

ETF-y lewarowane to fundusze, które pozwalają na inwestowanie z dźwignią. Dzięki temu zyski mogą być większe, ale straty również. ETF-y odwrócone pozwalają “grać na spadki” — zyskują na wartości w okresie giełdowych spadków. Służą one do krótkoterminwoego tradingu. Zalecany horyzont inwestycyjny tego typu instrumentów wynosi jeden dzień, co wynika z ich konstrukcji. Niektóre odwzorowywane indeksy:

  • Akcje
    • MSCI USA — Stany Zjednoczone
    • Nasdaq 100 — spółki technologiczne USA
    • DAX — Niemcy
    • S&P500 — Stany Zjednoczone
    • Euro Stoxx 50 — Europa
    • CAC40 — Francja
  • Obligacje
    • Bund — Niemcy
    • US Treasury — Stany Zjednoczone
  • Surowce (metale, energetyczne, rolne, 
    • Złoto
    • Srebro
    • Platyna

Aktywnie zarządzane

Celem ETF-ów aktywnie zarządzanych nie jest odwzorowanie indeksów (choć i tu są wyjątki, bo niektóre aktywne strategie mają indeksy). Niektóre inwestują w sposób dyskrecjonalny (uznaniowy) — podobnie jak fundusze aktywnie zarządzane nie notowane na giełdzie. Inne zaś choć są aktywne, inwestują według ściśle określonych reguł, wręcz algorytmów (systemowo). Przykładem ETF-ów z tej grupy są na przykład te na strategie managed-futures trend following (podążanie za trendem).

To młoda grupa ETF-ów, która jednak bardzo szybko się rozwija. Do najbardziej popularnych dostawców należą:

  • USA
    • Ark Investment
    • First Trust
    • PIMCO
  • Europa
    • PIMCO
    • JP Morgan
    • HSBC
    • Lyxor
    • Ossiam
    • Fidelity
    • Xtrackers

⚠️ UWAGA! Klasa aktywów to podstawowe kryterium wyboru ETF. Jednak, elementów które warto uwzględnić, jest więcej. Aby je poznać, warto sięgnąć po wpis Jak wybrać ETF – 9 ważnych czynników.

Artur Wiśniewski
Stockbroker.pl

Spis treści